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湖北企划行业交流平台:公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?

2021-03-10 22:58

近期重要数据和事件:央行公开市场逆回购和国库现金定存到期信息披露,进行了3200亿元逆回购操作。 公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?我们且看中证500、沪深300、上证50的...

近期重要数据和事件:央行公开市场逆回购和国库现金定存到期信息披露,进行了3200亿元逆回购操作。

 

公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?我们且看中证500、沪深300、上证50的TTM估值分别在历史估值区间的56%、90%、89%分位。美国大选日益临近、机构重仓股票三季报未达高预期、投资者预期宏观政策收紧、公开市场逆回购、部分存量资金参与可转债市场炒作,多种原因共同导致偏弱的市场行情,虽然公开市场逆回购并不是导致A股偏弱的行情的主因,但是也是重要因素之一。

公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?

市场在经历10月底到11月初的调整后,公开市场逆回购释放资金有望刺激A股从底部回升,开启震荡向上的趋势,但指数向上的空间并不是很大,面临下有底上有顶的局面,支撑底部的因素更多来自经济基本面,公开市场逆回购刺激经济在四季度继续恢复,企业盈利进一步复苏。此次公开市场逆回购导致A股偏弱的行情,要知道顶部的压力更多的来自于政策面和资金面,货币政策预期明年会收紧,新股大量发行、大小非减持等会持续压制上涨的空间,虽然公开市场逆回购但是在有限的空间内,市场机会主要是行业和个股的机会,交易策略适合反向交易,曲解了公开市场逆回购的用意在市场下跌情绪低迷甚至恐慌时买入,在市场上涨和情绪较高时卖出,才回导致A股偏弱的行情。

公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?

流动性方面,由于美国大选临近以及11月初科创板IPO影响,国内公开市场逆回购和外资金处于观望的状态,上周北向资金呈流出状态,可转债市场的炒作也分散了部分存量资金。中国人民银行行长易纲上周关于货币政策部分的发言也引发了市场对于流动性提前收紧的担忧,从而导致公开市场逆回购的大环境下A股偏弱的行情。但目前通胀压力较小,公开市场逆回购让经济保持温和复苏,我国的货币政策仍未转向,只是回归正常化,目前来看,流动性依然比较宽松,公开市场逆回购而导致A股偏弱的行情在于市场的流动性,真正的流动性紧缩要等明年一季度甚至更晚。

 

基本面方面,虽然公开市场逆回购宏观经济数据反应经济正在稳步复苏,消费也保持回暖态势,但未及投资者之前较高的预期,引起部分投资者兑现收益以及对未来复苏速度的担忧。公开市场逆回购为什么会导致A股偏弱的行情?总体来看,国内公开市场逆回购刺激经济措施让A股市场基本恢复元气,全球经济也逐步复苏,新冠疫情反复、中美摩擦等短期干扰因素带来的影响已经较小,美国大选结束后大概率会推出新一轮刺激措施。

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